Диплом Стратегии инвестирования в ценные бумаги

Предмет:	Менеджмент.
Цена:	150 руб.
	Работа доступна сразу после оплаты.

Содержание:

Введение 3
1. Теоретические основы инвестирования в ценные бумаги 9
1.1. Понятие и классификация ценных бумаг 9
1.2. Инвестиционные качества ценных бумаг 20
1.3. Стратегии инвестирования в ценные бумаги и их разновидности 23
2. Анализ инвестирования в ценные бумаги в ОАО «Инвест-Лад» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Инвест-Лад» 34
2.2. Эффективность управления портфелем в ОАО «Инвест-Лад» 43
2.3. Анализ стратегий инвестирования в ценные бумаги в ОАО «Инвест-Лад» 51
3. Особенности стратегии инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса 54
3.1. Особенности инвестиционных качеств ценных бумаг в современных кризисных условиях 54
3.2. Корректировка стратегий инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса 58
Заключение 64
Список литературы 68


Введение

Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношения собственности, структуру и механизм функционирова¬ния хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяй¬ственной деятельности. Современный рынок с его демократически орга¬низованными финансовыми институтами - величайшее достижение человеческой цивилизации. Могут изменяться его институциональные и отраслевые структуры, методы управления субъектами деятельности и т.п., но это перемены частного порядка, которые не в состоянии повлиять на фундаментальные основы и принципы функционирования рынка.
Рынок - сложное многофункциональное комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой - рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм.
Этот механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономичес¬кой системы общества.
Роль ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществля¬ется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональ¬ной и организационно-функциональной спецификой. Такая система в со¬временной России начала формироваться только в конце 80-х гг., когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
Возникновение и быстрое развитие упорядоченного рынка ценных бумаг были обусловлены становлением капиталистических производственных отношений. Прежде всего это проявилось в расширении границ коммерческого кредитования, которое представляет собой исходную форму капиталистического кредита.
Орудием коммерческого кредита выступает вексель - первый вид ценной бумаги. Вексель превращается в форму кредитных денег.
По сравнению с другими долговыми обязательствами вексель обла¬дает: 1) абстрактностью, поскольку в нем не оговариваются конкрет¬ные причины появления долгового обязательства; 2) бесспорностью, т.е. обязательством должника произвести платеж независимо от усло¬вий возникновения долга; 3) обращаемостью, позволяющей использо¬вать вексель как средство обращения вместо наличных денег (в связи с этим вексель получил название торговых денег).
Эти моменты свидетельствуют о большом значении, которое имели ценные бумаги в виде векселей в развитии промышленного производ¬ства, утверждении капиталистических отношений и становлении рынка.
В процессе деятельности банковской системы создается еще одна форма ценных бумаг - чеки, играющие роль кредитных денег и опосре¬дующие обращение товаров в качестве платежного средства. Возникли и другие инструменты, удостоверяющие движение товаров (коносамен¬ты, закладные документы и т.д.). Однако настоящим прорывом в фор¬мировании рынка ценных бумаг явились акционерные общества.
В условиях капиталистического способа производства наблюдает¬ся противоречие между тенденцией к большему расширению пред¬приятий и ограниченностью индивидуальных капиталов. Организация новых предприятий требует капиталовложений, значительно превыша¬ющих как собственный капитал отдельного предпринимателя, так и те заемные средства, которые он может привлечь. Это противоречие раз¬решается путем образования акционерных обществ, объединяющих индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал.
Появление важнейших видов ценных бумаг - акций и корпоратив¬ных облигаций - следствие объективных потребностей производства, так как они служат важнейшим инструментом централизации реаль¬ных капиталов. В то же время использование корпоративных ценных бумаг способствовало вовлечению населения в сферы рыночных отно¬шений, постепенному формированию заинтересованности в росте эф¬фективности производства, воспитанию у него культуры экономичес¬кого общения. Этот процесс продолжается.
Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотре¬ния роли государственных ценных бумаг (ГЦБ).
Роль ГЦБ менялась в ходе развития экономики. Сначала ГЦБ как один из инструментов государственного кредита использовались глав¬ным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, свя¬занных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем государственные ценные бумаги во все большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения.
После отмены крепостного права ГЦБ в России стали обладать экономической направленностью. Были выпущены правительственные и гарантированные правительством железнодорожные займы с целью финансирования интенсивного строительства железнодорожной сети, ряд консолидационных займов для упорядочения государственного кредита, ряд займов для борьбы с обесценением бумажных денег, про¬ведения денежных реформ и т.д.
В современных условиях с помощью государственных ценных бу¬маг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации (Банк Рос¬сии), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг (операции "на открытом рынке") с целью регулирования денежной массы в обраще¬нии.
Государственные ценные бумаги в экономике России:
• являются наиболее цивилизованным рыночным способом форми¬рования государственного долга;
• обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возни¬кающих из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и рас¬ходов бюджета;
• выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития эко¬номики в целом; сущность денежно-кредитной политики состоит в из¬менении денежной массы в целях достижения подъема общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;
• мобилизуют средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;
• могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному Центральным банком РФ Правительству, по ссудам, взятым коммер¬ческими банками у Центрального банка РФ, а также по кредитам, по¬лучаемым предприятиями в коммерческих банках.
Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение цен¬ных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти кур¬сы - барометр любых изменений в экономической и политической жиз¬ни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и небла¬гоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.
Экономическая практика последующих 90-х гг. подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал (как в денежной, так и в вещественной формах). С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.
Активизация инвестиционного процесса – наиболее актуальная и весьма болезненно решаемая макроэкономическая проблема. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом ожидался и прогнозировался, начиная с 1993 г., однако выхода из состояния циклического спада не произошло до сих пор. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах инвестиционной активности.
Большая часть макроэкономических исследований на эту тему [11, 18, 42], как правило, сводит круг факторов продолжающегося инвестиционного спада к высоким и нестабильным налогам и дорогим кредитам. Этот же взгляд характерен и для правительственных кругов.
Кроме того, в числе немаловажных факторов инвестиций все чаще называют общую макроэкономическую и политическую нестабильность. Однако, исследований, посвященных природе такой нестабильности, явно не хватает. Традиционный взгляд на данную проблему полагает под политической нестабильностью угрозу смены курса реформ, возникающую в связи с возможным приходом к власти оппозиции, под экономической – прежде всего, высокую инфляцию. Если следовать этому пониманию, можно констатировать устойчивую стабилизацию в 1996 г. – по фактам явного снижения темпа роста цен и победы Б. Ельцина на президентских выборах. Однако начало инвестиционного роста откладывается, несмотря на стабилизацию, из чего можно сделать вывод либо о наличии иных, более существенных факторов, влияющих на объемы инвестиций, либо о необходимости уточнения понятия стабильности.
Исходя из реалий современной экономики можно предполагать, что существуют и другие факторы. На наш взгляд основных факторов низкой инвестиционной активности помимо макроэкономических несколько, а именно:
• отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы период до нескольких лет;
• общая неготовность субъектов инвестиционного рынка раскрывать информацию о своем функционировании;
• система бухгалтерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать полученные ресурсы и укрывать их нецелевое использование;
• большие объемы вывоза капиталов за рубеж, что свидетельствует о высокой степени криминализации экономики.
Объект исследования - ОАО «Инвест-Лад».
Предмет исследования – Стратегии инвестирования в ценные бумаги на примере ОАО «Инвест-Лад».
Цель исследования – Проанализировать стратегии инвестирования в ценные бумаги на примере ОАО «Инвест-Лад».
Задачи исследования:
1. Изучить теоретические основы инвестирования в ценные бумаги.
2. Сделать анализ инвестирования в ценные бумаги в ОАО «Инвест-Лад».
3. Рассмотреть особенности стратегии инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса.

Диплом Стратегии инвестирования в ценные бумаги

  Работа будет доступна сразу после оплаты!