Готовые ????????? ??????

Диплом  Оптимизация структуры собственного и заемного капитала фирмы

Содержание:

Введение 3
1. Теория и методология структуры капитала фирмы 6
1.1. Содержание, формы, принципы структуры капитала фирмы 6
1.2. Особенности структуры капитала 23
1.3. Разработка алгоритма оценки эффективности использования собственного и заемного капитала 36
2. Анализ эффективности использования капитала фирмы 50
2.1. Расчет показателей эффективности использования капитала 50
2.2.Анализ показателей эффективности использования капитала фирмы 63
3. Прогнозная модель структуры капитала фирмы 69
3.1. Концептуальные аспекты прогнозной модели структуры капитала 69
3.2. Расчет прогнозного варианта эффективности использования собственного и заемного капитала 78
4. Антикризисные меры 87
Заключение 99
Список литературы 103
Приложение 1. Бухгалтерский баланс 106
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках 108

Введение

В условиях экономической свободы субъектов рыночной экономики, открывающихся перед ними широких возможностей по привлечению финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов одной из актуальных задач руководства компаний оказывается проблема выбора и привлечения финансовых ресурсов. Задача управления источниками финансирования жизненно важна для фирм любого размера всех организационно-правовых форм разных отраслей экономики.
Одним из факторов, влияющих на формирование структуры капитала, является различное представление об оптимальности структуры капитала у собственников, топ-менеджеров, кредиторов. Изменение структуры капитала часто используется ими в различных целях: топ-менеджеры могут увеличивать долю заемного капитала с целью препятствовать враждебному поглощению фирмы, что не выгодно кредиторам, так как большой долг повышает финансовый риск фирмы.
Под оптимальным значением структуры капитала в настоящей работе понимается такое соотношение собственного и заемного капитала, которое обеспечивает максимальную рыночную оценку всего капитала (как суммы собственного и заемного), и, следовательно, предлагает владельцам максимум дохода на вложенные денежные средства.
До настоящего времени вопросы определения оптимальной структуры капитала и построения ориентированной на практическое использование модели управления структурой капитала, позволяющей учитывать наиболее важные факторы, разработаны в недостаточной степени, что подтверждает актуальность темы дипломной работы.
Проблема выбора и привлечения финансовых ресурсов получила название теории структуры капитала и относительно давно (начиная с 1930-х годов) исследуется экономистами, в первую очередь западными. Здесь следует отметить имена ученых, работы которых послужили основой проделанных исследований.
Общепризнанным считается, что основной вклад в теорию был сделан Нобелевскими лауреатами Ф. Модельяни и М. Миллером, опубликовавшими в период 1958-1976 г.г. ряд работ и впервые осуществивших математическую постановку задачи управления структурой капитала. В последние тридцать лет данная тема активно разрабатывалась следующими зарубежными исследователями: Брейли Р., Грэхэм Дж. Р., Дженсен М., Майерс С., Миллер М., Холт Р., Ченг Ф. Ли и др.
Также теоретические аспекты тематики исследования разработаны в трудах отечественных ученых: Абушева Л.А., Бланка И.А., Лисицина Е.В., Подолякина В.И., Райкин Э.С., Урмана Л.И. и многих других.
Целью дипломной работы является совершенствование формирования экономически рациональной структуры капитала предприятия на примере МУП «Стройгаз».
В соответствии с целью были поставлены и решены следующие задачи:
• уточнены сущность и экономическое содержание основных понятий, таких как «капитал предприятия», «структура капитала предприятия», «оптимальная структура капитала предприятия»;
• обоснована актуальность проблемы поиска оптимальной структуры капитала компании;
• разработан алгоритм оценки эффективности использования собственного и заемного капитала;
• исследована существующая структура капитала МУП «Стройгаз»;
• произведен расчет прогнозного варианта эффективности использования собственного и заемного капитала МУП «Стройгаз».
Предметом исследования являются методы формирования оптимальной структуры капитала предприятия.
Объектом исследования выступает МУП «Стройгаз».
Теоретической и методологической основой работы послужили труды отечественных исследователей, посвященные проблеме формирования оптимальной структуры капитала предприятий. В исследовании использованы статьи в научных сборниках, журналах, справочные и нормативные материалы по вопросам, рассматриваемым в дипломной работе.
Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдение, сравнение, анализ и синтез. Анализ статистических данных на основе Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках МУП «Стройгаз» был проведен с применением методов группировки, сравнения и обобщения.

2009